债务谈判为何“无果而终”？汇丰：两党不只算经济账 短期违约并非“零可能”-世界热消息

债务谈判为何“无果而终”？汇丰：两党不只算经济账 短期违约并非“零可能”

来源：华尔街见闻 王眉

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汇丰认为，如果短期违约的预期政治利益，超过了违约后的经济成本，那么短期违约的风险或将超出许多投资者的预期；但长期违约的高成本可能会带来妥协。

美国债务上限危机在历史上频繁发生，参照以往的经验，许多人都认为，美国债务上限谈判最终将达成协议。

不过，在“大限”最终来临之前，谈判总是陷入僵局，就好比当前。

为何会如此？

汇丰：两党算的不只是经济账，还有政治账

汇丰银行分析师Lawrence Dyer在5月18日的报告中做了分析，该行认为，两党算的不只是经济账，还有政治账。其表示：

场景演绎：“政治博弈”之下 短期违约的概率并非零

历史上美国从未发生过“实质性违约”，不过在2011年和2013年发生过“技术性违约”，在临近违约前艰难达成暂停或提高债务上限的协议。

2011年那一次，美国经济遭受了严重冲击，包括美国最高信用评级首次被下调，以及股市遭遇大规模抛售。

那么这一次，可能如何演绎？

基于两党的政治博弈，汇丰在报告中表示，“我们的基本预测是在任何违约发生之前达成协议，然而，短期违约的概率非零。”

该行写道：

长期违约的高成本可能会带来妥协

但汇丰表示，长期违约在经济和政治上的高成本意味着，在支出延迟开始产生严重影响之前或之后，可能会做出一些妥协，可能会有额外的“快速解决方案”。

报告写道：

此外，汇丰还假设了一个为期12个月的僵局。该行写道：

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